В таблице 2.1 приведены показатели финансово-экономической деятельности предприятия.
Таблица 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности ООО «Прогресс М»
(тыс. руб.)
Показатели 2006 2007
Чистый объем продаж (доход) 925,4 998,7
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 9,43 3,6
Доля дивидендов в прибыли, % - -
Производительность труда, руб/чел. 969,94 823,7
Амортизация к объему выручки, % 5,90 6,19
По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития (табл. 2.2).
Одним из важнейших критериев финансового состояния предприятия является его платежеспособность. Для определения степени ликвидности баланса сопоставляются части актива баланса, реализуемые к определенному сроку, с частями пассива, которые к этому сроку должны быть оплачены. Если при сопоставлении видно, что этих сумм достаточно для погашения обязательств, то в этой части баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным, и наоборот.
Таблица 2.2. Показатели, характеризующие прибыльность и убыточность ООО «Прогресс М»
Показатели 2005 2006
Выручка, тыс. руб. 925,4 998,7
Валовая прибыль, тыс. руб. 936,9 1 011,6
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль, непокрытый убыток), тыс. руб. 82,1 102,3
Рентабельность собственного капитала, % 30,08 27,64
Рентабельность активов, %
Рентабельность продукции (продаж), % 4,75 0,8
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежутку времени;
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
Перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3- П3.
По данным предприятия между группами активов и пассивов имеются следующие соотношения:
2005: А1 = 739 < 33 672= П1; А2 = 40 971 < 53 220= П2; А3 = 60 645 > 0= П3; А4 = 72 615 < 88 178 = П4.
2006: А1 = 1 872 < 43 337= П1; А2 = 40 433 > 23 250= П2; А3 = 79 357 > 0= П3;
А4 = 82 110 > 80 747 = П4.
Рост имущества предприятия является положительным фактом, однако он обеспечивался преимущественно за счет наращивания финансовых обязательств. Ввиду большой значимости ликвидности для различных контрагентов предприятия, включая инвесторов, тщательно изучим состав текущих активов и текущих обязательств (табл. 2.3).
Таблица 2.3. Показатели для оценки состава текущих активов и обязательств ООО «Прогресс М»
(тыс. руб.)
Показатели 2006 2007 Темп роста, %
Текущие активы 101 233 114 626 143,91
Денежные средства 501 1 820 332,12
Краткосрочные финансовые вложения 238 52 26,94
Краткосрочная дебиторская задолженность 39 849 33 397 114,75
Запасы 60 645 79 357 159,32
Текущие пассивы 86 892 123 025 174,21
Краткосрочные ссуды 53 220 79 688 342,75
Кредиторская задолженность 33 672 43 337 91,48
Рабочий капитал 14 341 -8 399 -92,98
Из таблицы видно, что за анализируемый период рабочий капитал предприятия снизился, и в 2007 году предприятие вообще не имело рабочего капитала, при этом важно, что абсолютная величина рабочего капитала имеет значение только в сравнении с другими показателями, такими как общая сумма производственных запасов. Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Наибольшее применение в качестве показателя ликвидности получил коэффициент текущей ликвидности, который определяется как отношение текущих активов к текущим пассивам.
2006: Ктл = 101 233 : 86 892 = 1,17;
2007: Ктл = 114 626 : 123 025 = 0,93.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень, в которой текущие активы перекрывают текущие обязательства, т.е. размер гарантии, обеспечиваемой оборотными активами. Чем больше значение коэффициента, тем больше уверенность в оплате обязательств. В таблице 2.4 приведены данные расчета коэффициента срочной ликвидности по предприятию.
Таблица 2.4. Данные для расчета коэффициента срочной ликвидности ООО «Прогресс М»
(тыс. руб.)
Показатели 2006 2007 Темп роста, %
Денежные средства 501 1 820 332,12
Краткосрочные финансовые вложения 238 52 26,94
Краткосрочная дебиторская задолженность 39 849 33 397 114,75
Краткосрочные обязательства 86 892 123 025 174,21
Расчеты по дивидендам - - -
Доходы будущих периодов 9 285 1 319 14,21
Резервы предстоящих расходов и платежей - - -
При расчете коэффициента срочной ликвидности с краткосрочной задолженностью сопоставляются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность:
2006: Ксл = (501 + 238 + 39 849) : (86 892 – 9 285) = 40 588 : 77 607 = 0,52;
2007: Ксл = (1 820 + 52 + 33 397) : (123 025 – 1 319) = 35 269 : 121 706 = 0,29.
Нормативное значение данного коэффициента – 1. За отчетный период значение данного коэффициент значительно отклоняется от нормы, что говорит о снижении ликвидности активов предприятия и не способно рассчитаться с кредиторами. Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, поскольку они могут быть быстро превращены в наличные деньги. Оборотные средства в форме денег готовы к немедленному платежу. Для этих целей рассчитывается коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами и вызывает наибольший интерес у поставщиков.
Ниже приведен расчет данного коэффициента.
2006: Кал = (501 + 238) : (86 892 – 9 285) = 739 : 77 607 = 0,009;
2007: Кал = (1 820 + 52) : (123 025 – 1 319) = 1 872 : 121 706 = 0,015.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует величину денежных средств, необходимых для уплаты текущих обязательств. Объем денежных средств является своего рода страховым запасом и предназначается для покрытия краткосрочной несбалансированности денежных потоков. Теоретически значение коэффициента признается достаточным в пределах от 0,2 до 0,25. По показателям можно сделать вывод, что значение данного коэффициента в 2007 году приблизилось к нормативному. Коэффициент абсолютной ликвидности должен изучаться во взаимосвязи с показателем нормы денежных резервов.
2006: Ндр = (501 + 238) : 101 233 = 0,007;
2007: Ндр = (1 820 + 52) : 114 626 = 0,016.
За анализируемый период у предприятия этот показатель увеличился в 1,8 раз. Все коэффициенты ликвидности для комплексного анализа их динамики за период можно объединить в одну табл. 2.5.
Таблица 2.5. Анализ динамики коэффициентов ликвидности и ЧОК ООО «Прогресс М»
Показатель 2006 2007
Собственные оборотные средства, тыс. руб. 42584 36022
Индекс постоянного актива 0,74 0,74
Коэффициент текущей ликвидности 1,41 1,72
Коэффициент быстрой ликвидности 0,35 0,94
Коэффициент автономии собственных средств 0,58 0,44
По данным таблицы можно сделать вывод, что в целом ликвидность за анализируемый период у предприятия снизилась, что влияет на инвестиционную привлекательность. Особенно важно в сложившейся ситуации принять грамотное управленческое решение о целесообразности инвестирования средств в предприятие после проведения комплексного анализа по всей системе показателей, характеризующих его финансовое состояние. Анализ платежеспособности проведем по данным, отраженным в табл. 2.6.
Таблица 2.6. Данные для анализа платежеспособности ООО «Прогресс М»
(тыс. руб.)
Актив 2006 2007 Пассив 2006 2007
Запасы и затраты 60 645 79 357 Долгосрочные кредиты - -
Денежные средства, финансовые вложения, расчеты и прочие активы 2 113 10 213 Краткосрочные кредиты, расчеты и прочие пассивы 53 220 79 688
Итого 62 758 89 570 Итого 53 220 79 688
По данным таблицы предприятие платежеспособно, его оборотные активы в 2006 году на 9 538 тыс. руб., в 2007 году – на 9 882 тыс. руб.
Делая такой вывод, следует иметь в виду, что часть оборотных активов считается труднореализуемой с точки зрения платежеспособности. К таким активам можно отнести: неликвидные материалы; неликвидную готовую продукцию; несостоятельность дебиторов. Следовательно, в ходе дополнительного анализа по регистрам бухгалтерского учета и первичным документам необходимо получить информацию о размере труднореализуемых активов и на их сумму скорректировать платежеспособность предприятия.
Для оценки уровня платежеспособности необходимо сумму платежных средств сравнить с краткосрочными обязательствами. К платежным средствам относятся: денежные средства на банковских счетах и в кассе; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность в той части, которая не вызывает сомнения в погашении (табл. 2.7).
Таблица 2.7. Показатели расчета коэффициента текущей платежной готовности ООО «Прогресс М»
Показатели 2006 2007 Отклонение (+,-)
Расчетный счет 290 320 58
Кредиторская задолженность 33 672 43 337 - 4 034
Дебиторская задолженность 39 849 33 397 4 293
Коэффициент текущей платежной готовности -0,047 0,032 0,0179
Как видно из таблицы, дебиторская задолженность ниже кредиторской, что означает, что предприятие не может покрыть кредиторскую задолженность дебиторской, но и не имеет свободные денежные средства.
Рассчитаем коэффициент финансовой независимости для предприятия, расчет проведем в табл. 2.8.
Таблица 2.8. Показатели расчета коэффициента финансовой независимости ООО «Прогресс М»
Показатели 2006 2007 Отклонение (+,-)
Собственный капитал 88 178 80 747 -1 203
Валюта баланса 175 070 203 772 51 021
Коэффициент финансовой независимости 0,50 0,40 -0,141
Анализ финансовой устойчивости является одной из важнейших составляющих. Финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью предприятия, его способностью умело маневрировать собственным капиталом, финансовой обеспеченностью бесперебойности хозяйственной деятельности. Оценка финансовой устойчивости позволяет инвесторам, заимодавцам и партнерам по бизнесу определить финансовые возможности предприятия на перспективу. По данным расчетов предприятие недостаточно финансово автономно, и его финансовая независимость снизилась. Оптимальным считается значение данного коэффициента более 0,5. Коэффициент финансовой зависимости является обратным показателю концентрации собственного капитала и определяется как отношение суммы источников средств к величине собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятии (табл. 2.9).
Таблица 2.9. Показатели расчета коэффициента финансовой зависимости ООО «Прогресс М»
Показатели 2006 2007 Отклонение (+,-)
Собственный капитал 88 178 80 747 -1 203
Валюта баланса 175 070 203 772 51 021
Коэффициент финансовой зависимости 1,99 2,52 0,6618
Предприятие повысило финансовую зависимость на 6,62 %, т.е. в 2006 году в каждой сумме, равной 1,86 руб. и вложенные в активы предприятия - 86 копеек составляли заемные средства, а в 2007 году в каждой сумме равной 2,52 руб.
Заемные средства составляли 1,52 руб. коэффициент заемного капитала определяется как отношение заемного капитала к валюте баланса, по значению данного показателя можно судить о том, какую долю заемные средства составляют в общей сумме источников средств предприятия. Рассчитаем коэффициент заемного капитала (табл. 2.10).
Таблица 2.10. Показатели расчета коэффициента заемного капитала ООО «Прогресс М»
Показатели 2006 2007 Отклонение (+,-)
Заемный капитал 53 220 79 688 56 438
Валюта баланса 175 070 203 772 51 201
Коэффициент заемного капитала 0,30 0,39 0,24
Экономический анализ выступает инструментом для разработки управленческих решений, направленных на улучшение инвестиционной привлекательности и финансового состояния предприятия, способом построения прогнозного баланса, а также используется для оценки профессионального мастерства и деловых качеств руководителей предприятия, финансовых служб и специалистов.
Можно сделать вывод, что в ООО «Прогресс М» финансовая стратегия требует основательной проработки со стороны стратегического финансового анализа, и прежде всего в следующих аспектах финансовая стратегия должна:
- быть направлена на увеличение рыночной стоимости коммерческой организации в целом;
- обеспечивать устойчивый рост объемов производства;
- вести к обеспечению устойчивости инвестиционной активности;
- способствовать устойчивости инновационной активности;
- быть согласована и, соответственно, не противоречить другим подстратегиям (производственной, маркетинговой, кадровой);
- учитывать интересы отдельных групп заинтересованных хозяйственной деятельностью коммерческой организации лиц.
Все перечисленные выше аспекты финансовой стратегии коммерческой ООО «Прогресс М», требующей детальной проработки со стороны стратегического финансового анализа, в конечном итоге связаны с обеспечением долгосрочной устойчивости финансового состояния коммерческой организации и, соответственно, финансовой привлекательности, а также исключением возникновения финансовых затруднений (а при их наличии - преодолением) в долгосрочной перспективе.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
